专题：红利防御为先 机构建议关注高景气新消费与传统消费刺激链

影响股市利好与利空消息

　　宏观新闻

　　1、中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平29日在上海考察时强调，上海承担着建设国际科技创新中心的历史使命，要抢抓机遇，以服务国家战略为牵引，不断增强科技创新策源功能和高端产业引领功能，加快建成具有全球影响力的科技创新高地。

　　2、驻沪中央金融机构支持上海建设国际金融中心座谈会4月29日在上海召开，中共中央政治局委员、中央金融委员会办公室主任何立峰出席座谈会并讲话。何立峰指出，要冷静分析、沉着应对近期外部形势的发展变化，坚持目标导向、问题导向，在确保金融安全的前提下持续强化上海金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位，推动上海国际金融中心建设不断实现新突破新提升。

　　3、昨日的外交部例行记者会上，有记者提问称，美财长称关税战升级的责任在中方。对此，外交部发言人郭嘉昆表示，中方多次阐明关税战、贸易战没有赢家。这场关税战是美方发起的，如果美方想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。

　　4、央行数据显示，2025年第一季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%。

　　5、美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1，620亿美元，预估1，450亿美元，2月逆差为1479亿美元。该数据未经通胀因素调整，超出了经济学家的预期。在消费品进口的带动下，3月份进口增长5%至3，427亿美元。当月出口增长1.2%。

　　行业新闻

　　1、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家国有大行披露的董事会决议公告显示，五家银行董事会均通过了修改公司章程并撤销/不再设立监事会的相关议案，相关议案尚需提交银行股东大会审议通过。此外，招商银行也发布公告称，不再设置监事会。

　　2、新华保险公告称，公司拟出资不超过100亿元（含）认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金份额。据悉，该基金成立规模为200亿元，新华保险与中国人寿拟各出资100亿元认购私募基金份额，基金投资范围为中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。

　　3、农业农村部办公厅印发《养殖业节粮行动实施方案》的通知。其中提到，力争到2030年，全国养殖业消耗的饲料中粮食用量占比降至60%左右，其中，豆粕用量占比降至10%左右。其中还提到，把住能繁母猪存栏量“总开关”，引导养殖场户优化母猪存栏结构、合理控制产能。

　　4、腾讯对其混元大模型研发体系进行了全面重组，主要围绕算力、算法和数据三大核心板块刷新团队部署，加码研发投入。

　　5、据报道，江苏省和浙江省的部分制造商已接到沃尔玛等美国主要零售商的通知，要求其近日恢复发货。另据报道，周一宁波一家大型文具和办公用品出口商收到沃尔玛的通知，恢复对美国的正常发货。该公司表示，新进口关税的成本将由美国客户承担。

　　6、乘联分会秘书长崔东树发文称，2025年3月的世界汽车销量达到875万台，同比增5%。2025年3月较2018年3月峰值下降5%，处历年的中位水平。2025年1-3月销量2264万台，同比增长5%。中国2025年1-3月达到世界汽车的33%的份额，中国车企年初较低是春节因素的正常体现。

　　7、中国气象局、国家互联网信息办公室4月29日发布部门联合规章《人工智能气象应用服务办法》，鼓励、促进和规范人工智能气象应用服务健康有序发展。《人工智能气象应用服务办法》是国内首部促进和规范人工智能细分领域应用的部门规章。

　　8、《北京市促进民营经济健康发展、高质量发展2025年工作要点》近日发布。其中提出，北京将支持民营企业建设智算中心，对采购自主可控GPU芯片开展智能算力服务的企业，按照投资额的一定比例给予支持，还将重点支持民营企业参与绿色创新平台建设。

　　公司新闻

　　1、工商银行第一季度净利润841.6亿元人民币，同比下降3.99%。

　　2、贵州茅台公告，2025年第一季度净利润268.47亿元，同比增长11.56%。

　　3、中国东航公告，第一季度净亏损9.95亿元。

　　4、中国船舶公告，第一季度净利润同比增长181%。

　　5、中国人寿公告，第一季度净利润同比增长40%。

　　6、北方稀土公告，一季度净利润同比增长727%，主要稀土产品销量及价格均上涨。

　　7、建设银行第一季度净利润833.5亿元，同比下降4%。

　　8、创兴资源公告，5月6日起被实施退市风险警示，证券简称变更为*ST创兴。

　　9、通裕重工公告，控股股东筹划控制权变更，公司股票及可转债停牌。

　　10、*ST导航公告，撤销退市风险警示，股票简称变更为理工导航。

　　11、中国国航公告，第一季度净亏损20.44亿元。

　　12、中国银河公告，一季度净利润30.16亿元，同比增长84.86%。

　　13、天合光能公告，第一季度净亏损13.2亿元。

　　14、华润微公告，第一季度净利润同比增长151%。

　　15、中国银行第一季度净利润543.6亿元，同比下降2.9%。

　　16、航发动力公告，一季度净利润751.14万元，同比下降95.15%。

　　17、中信证券公告，一季度净利润65.45亿元，同比增长32%。

　　18、永安药业发布公告，“牛磺酸价格暴涨几倍”等传闻不实。

　　19、潍柴动力公告，拟5亿元-10亿元回购股份，用于注销并减少注册资本。

　　20、韦尔股份公告，一季度净利润8.66亿元，同比增长55.25%。

　　21、大位科技公告，股东高大鹏拟减持不超过3%公司股份。

　　22、天齐锂业发布一季报，一季度净利润1.04亿元，同比扭亏。

　　23、*ST嘉寓公告，公司股票将于4月30日被摘牌。

　　24、浪潮信息发布一季报，一季度净利润同比增长53%。

　　25、中国石油第一季度IFRS净利润468.1亿元，同比增长2.3%。

　　环球市场

　　1、美股三大指数集体收涨，道指涨0.75%，标普500指数涨0.58%，纳指涨0.55%。其中，道指、标普500指数均录得日线六连涨。

　　2、WTI原油期货6月合约跌2.63%，布伦特6月原油期货跌2.44%。

　　3、美国国务卿鲁比奥称现在需要俄罗斯和乌克兰提交具体提案。若无进展，美国将退出调解进程。美国参议院投票通过戴维·珀杜出任美国驻华大使。

　　投资机会参考

　　1、工信部发文称加快汽车芯片标准制修订

　　据媒体报道，工信部发布2025年汽车标准化工作要点，加快汽车芯片标准制修订。加快汽车芯片环境及可靠性通用规范、信息安全、一致性检验等标准制定，完善汽车芯片基础评价方法。推动安全芯片、电动汽车用功率驱动芯片等标准发布实施，完成智能座舱计算芯片、卫星定位芯片、红外热成像芯片、底盘控制芯片等标准审查报批，加快推进控制芯片、传感芯片、通信芯片、存储芯片等产品标准研制，满足汽车芯片产品选型匹配应用需求。

　　据中研普华产业研究院数据显示，预计2025年中国汽车芯片市场规模或达950.7亿元。国泰君安证券指出，在MCU、智能功率器件、电源管理芯片等高端芯片领域，国外厂商占据主导地位，高端汽车芯片国产化势在必行。

　　2、国家数据局要求推动数据资源高水平开发利用

　　据媒体报道，国家数据局在福建福州召开会议。会议要求，要深刻认识数据要素作用机理和产业发展规律，围绕构建全国一体化数据资源开发利用体系，坚持以市场化价值化为导向，强化整合共享、开放共用、授权运营，推动公共数据开发利用政策加快落地，释放公共数据价值；强化设施互通、价值共创、场景应用，加快可信数据空间创新试点，打造数据规模化流通利用新模式；强化利益协同、主体培育、生态集聚，大力培育开放创新的数据产业生态；强化数据登记、资源调查、标准建设，不断夯实工作基础，有力推动数据资源高水平开发利用，更好赋能经济社会高质量发展。

　　东吴证券认为，中国已经逐步实现算力降本、模型平权，数据有望成为中国AI产业弯道超车的主要抓手。DeepSeek有望破除公共数据放开障碍，推动数据要素市场化，建议关注数据基础设施、数据标注、数据运营相关标的，以及拥有独特高质量数据集的公司。

　　3、腾讯、阿里、字节跳动抢购算力资源

　　今年一季度，腾讯向字节跳动购买了价值约20亿元的GPU（图形处理器）算力资源，这批资源以英伟达H20卡和服务器为主，腾讯元宝目前的更新主要使用来自字节的卡。除了腾讯，一位知情人士称，阿里也在今年一季度DeepSeek爆红之后，向字节跳动下了GPU订单。多位接近字节跳动人士称，字节跳动在去年囤积了大约10万个GPU模组。一位服务器厂商人士称，据其估算，这批GPU资源总价值在1000亿元左右。

　　此前，阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和；同时字节、腾讯等互联网大厂也纷纷加大算力投入，行业需求旺盛。国泰海通认为，阿里巴巴大幅增加AI基础设施投资，国内CSP（云服务提供商）厂商将积极跟进，有望复现“互联网+”周期中出现的IDC（互联网数据中心）投资热潮。其他CSP厂商也将同步增加对AIDC（人工智能数据中心）的投资，推动国产AI算力产业链的需求改善。

　　4、“政策支持+需求逐渐释放”该行业景气度有望提升

　　机构指出，2025年一季度民爆利润大幅提升。据悉，2025年一季度，民爆生产企业累计实现炸药产量89.98万吨，同比+1.5%，累计实现利润总额13.13亿元，同比+23.03%，累计实现爆破服务收入72.41亿元，同比增长35.52%。中长期看，民爆行业迎龙头并购整合加速、西部大开发、新疆能源保供基地、“一带一路”出海等多重发展机遇。

　　据媒体报道，从行业层面来看，在政策支持、下游需求逐渐释放之下，民爆行业景气度有望提升。国家统计局数据显示，2024年采矿业投资增长10.5%，作为民爆产品最大应用领域的矿业开采需求保持稳定。此外，自然资源部紧紧围绕新一轮找矿突破战略行动“十四五”实施方案，积极拓展勘查区块来源，去年1月份至9月份，全国共出让探矿权984个，其中战略性矿产探矿权570个，同比增长218.4%。从区域来看，新疆和西藏地区的炸药需求量呈现增长态势。中泰证券表示，关税政策影响下，提振内需逻辑不断强化，煤炭、金属等矿山开采力度或进一步加大，基建和国家重点产业战略（如西部大开发、煤化工等）投资建设有望获政策加码支持，刺激民爆需求攀升，重视新疆、西藏民爆机遇。

停复牌

　　【停牌】

　　300185 通裕重工

　　688282 *ST导航

　　603608 *ST天创

　　600193 创兴资源

　　688511 天微电子

　　300211 亿通科技

　　003004 声迅股份

　　300013 *ST新宁

　　688646 逸飞激光

　　688184 帕瓦股份

　　002490 ST墨龙

　　002124 ST天邦

　　300965 *ST恒宇

　　000695 滨海能源

　　603879 ST永悦

　　603789 星光农机

　　002289 ST宇顺

　　300379 东方通

　　002336 *ST人乐

　　603843 正平股份

　　603398 沐邦高科

　　603003 *ST龙宇

　　600165 *ST宁科

　　603007 ST花王

　　600238 海南椰岛

　　600107 美尔雅

　　600200 江苏吴中

　　603721 中广天择

　　600599 ST熊猫

　　300472 新元科技

　　300326 凯利泰

　　600190 ST锦港

　　600360 ST华微

　　600387 *ST海越

　　600462 *ST九有

　　600715 *ST文投

　　600804 *ST鹏博

　　600892 大晟文化

　　603388 ST元成

　　603389 亚振家居

　　【复牌】

　　603838 *ST四通

　　603813 *ST原尚

　　600130 *ST波导

　　605199 ST葫芦娃

　　600608 *ST沪科

　　600381 *ST春天

　　002058 *ST威尔

　　300198 ST纳川

　　603580 *ST艾艾

　　600525 ST长园

　　600265 ST景谷

　　300313 *ST天山

　　000691 *ST亚太

　　000668 *ST荣控

　　000504 *ST生物

　　000004 *ST国华

　　300899 *ST凯鑫

　　002816 *ST和科

　　002620 ST瑞和

　　300205 *ST天喻

　　002693 *ST双成

　　002231 *ST奥维

　　000929 *ST兰黄

　　002305 *ST南置

　　000820 *ST节能

　　000638 *ST万方

　　000518 *ST四环

　　301288 *ST清研

　　300477 ST合纵

　　300716 ST泉为

　　000615 *ST美谷

　　000851 *ST高鸿

　　002168 *ST惠程

　　002630 ST华西

　　002713 *ST东易

　　002717 ST岭南

　　002868 *ST绿康

　　300093 *ST金刚

　　300152 ST新动力

　　300344 ST立方

　　688287 *ST观典

公告速递

　　【热点】

　　永安药业：“牛磺酸价格暴涨几倍”等传闻不实。

　　*ST导航：将于5月6日起撤销退市风险警示。

　　ST永悦：将于5月6日起撤销其他风险警示。

　　*ST文投：5月6日起撤销退市风险警示及其他风险警示。

　　中广天择：将于5月6日起实施退市风险警示。

　　声迅股份：将于5月6日起实施退市风险警示。

　　杰华特：拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。

　　美的集团：拟分拆控股子公司安得智联至香港联交所主板上市。

　　通裕重工：控股股东筹划控制权变更事项，公司股票及可转债将停牌。

　　万科A：第一大股东深铁集团拟向公司提供33亿元借款。

　　万科A：拟出售7295.6万股A股库存股，补充公司流动资金。

　　贵州茅台：一季度净利润268.47亿元，同比增长11.56%。

　　【经营业绩】

　　中船防务：一季度净利润1.84亿元，同比增长1099.85%。

　　中国重工：一季度净利润5.19亿元，同比增长281.99%。

　　中国船舶：一季度净利润11.27亿元，同比增长180.99%。

　　北方稀土：一季度净利润4.31亿元，同比增长727.3%。

　　赛力斯：一季度净利润7.48亿元，同比增长240.6%。

　　九号公司：一季度净利润4.56亿元，同比增长236.22%。

　　盛美上海：一季度净利润2.46亿元，同比增长207.21%。

　　中国中车：一季度净利润30.53亿元，同比增长202.79%。

　　华润微：一季度净利润8321.66万元，同比增长150.68%。

　　保龄宝：一季度净利润5035.57万元，同比增长117.35%。

　　中远海控：一季度净利润116.95亿元，同比增长73.12%。

　　浪潮信息：一季度净利润4.63亿元，同比增长52.78%。

　　中国银河：一季度净利润30.16亿元，同比增长84.86%。

　　广发证券：一季度净利润27.57亿元，同比增长79.23%。

　　中信建投：一季度净利润18.43亿元，同比增长50.07%。

　　中信证券：一季度净利润65.45亿元，同比增长32%。

　　东山精密：一季度净利润4.56亿元，同比增长57.55%。

　　三一重工：一季度净利润24.71亿元，同比增长56.4%。

　　中联重科：一季度净利润14.1亿元，同比增长53.98%。

　　韦尔股份：一季度净利润8.66亿元，同比增长55.25%。

　　中国人寿：一季度净利润288.02亿元，同比增长39.5%。

　　美的集团：一季度净利润124.22亿元，同比增长38.02%；

　　中金黄金：一季度净利润10.38亿元，同比增长32.65%。

　　海螺水泥：一季度净利润18.1亿元，同比增长20.51%。

　　中国化学：一季度净利润14.45亿元，同比增长18.77%。

　　上汽集团：一季度净利润30.23亿元，同比增长11.4%。

　　今世缘：一季度净利润16.44亿元，同比增长7.27%。

　　水井坊：一季度净利润1.9亿元，同比增长2.15%。

　　金龙鱼：一季度净利润9.81亿元，同比增长11.23%。

　　荣盛石化：一季度净利润5.88亿元，同比增长6.53%。

　　招商港口：一季度净利润10.91亿元，同比增长5.21%。

　　片仔癀：一季度净利润10亿元，同比增长2.59%。

　　中国石油：一季度净利润468.07亿元，同比增长2.3%。

　　农业银行：一季度净利润719.31亿元，同比增长2.2%。

　　中国银行：一季度净利润543.64亿元，同比下降2.9%。

　　工商银行：一季度净利润841.56亿元 同比下降3.99%。

　　建设银行：一季度净利润833.51亿元，同比下降3.99%。

　　天齐锂业：一季度净利润1.04亿元，同比扭亏为盈。

　　白云山：一季度净利润18.21亿元，同比下降6.99%。

　　大秦铁路：一季度净利润25.71亿元，同比下降15.61%。

　　中国中免：一季度净利润19.38亿元，同比下降15.98%。

　　招商轮船：一季度净利润8.65亿元，同比下降37.07%。

　　科伦药业：一季度净利润5.84亿元，同比下降43.07%。

　　中国重汽：一季度净利润3.1亿元，同比增长13.26%。

　　一汽解放：一季度净利润2905.35万元，同比下降83.42%。

　　江淮汽车：一季度净利润亏损2.23亿元，同比转亏。

　　白云机场：一季度净利润2.96亿元，同比增长57.71%。

　　春秋航空：一季度净利润6.77亿元，同比下降16.39%。

　　南方航空：一季度净利润亏损7.47亿元，同比转亏。

　　中国东航：一季度净亏损9.95亿元。

　　中国国航：一季度净亏损20.44亿元。

　　天合光能：一季度净利润亏损13.2亿元，同比转亏。

　　【增减持回购】

　　安徽建工：控股股东拟增持1%—2%公司股份。

　　海南高速：控股股东拟4000万元—4500万元增持公司股份。

　　山金国际：拟1亿元—2亿元回购股份，用于注销减少注册资本。

　　中旗新材：拟1亿元—1.5亿元回购公司股份。

　　维信诺：拟0.5亿元—1亿元回购公司股份。

　　宇新股份：拟5000万元—8000万元回购公司股份。

　　中粮科工：盛良投资及其一致行动人拟合计减持公司不超3%股份。

　　美迪西：股东陈建煌拟减持不超2.23%公司股份。

　　【其他】

　　宁波远洋：拟不超14亿元投资建造4艘集装箱船。

　　新华保险：拟出资不超100亿元认购私募基金份额。

　　英联股份：控股子公司与某消费电池头部企业签署合作开发框架协议。

　　亿田智能：全资子公司与庆阳市政府等签署共建算力集群及新质生产力生态圈战略合作框架协议。